El operador de cable
Comcast ofrece 66.000 millones de dólares por la compra de Disney
Si la operación se consuma,
Comcast se convertirá en la mayor compañía de medios de comunicación del mundo
LVD - 11/02/2004
- 14.36 horas
Actualizada: 11/02/2004 20.18 horas
Nueva York. (EFECOM).- Decidida a crear el mayor conglomerado de medios de
comunicación del mundo, la operadora de cable Comcast ha lanzado una oferta
hostil de compra de Disney valorada en 66.000 millones de dólares.
El presidente de Comcast, Brian Roberts, indicó en un comunicado que su firma
está dispuesta a asumir las deudas de Disney, que suman 11.900 millones de
dólares, a lo que hay que añadir un intercambio de acciones de 54.000 millones.
Si la operación se consuma, (algo que Roberts cree tardaría un año), Comcast se
convertiría en la mayor compañía de medios de comunicación del mundo, con
ventas anuales estimadas de 45.400 millones de dólares, más que los 39.600
millones de dólares que factura Time Warner.
La nueva empresa tendría cerca de 200.000 empleados, y uniría a los 21 millones
de suscriptores de cable de Comcast con la red ABC de televisión, la red ESPN
de televisión deportiva, y los estudios cinematográficos y parques de Disney,
entre otros activos.
Los analistas coinciden con esta idea, puesto que las empresas no tienen
operaciones que sean competencia directa, e integrar el contenido con una
plataforma de distribución siempre se ha pensado que es una de las mejores
formas de ser rentables en el mundo de las comunicaciones.
Momento delicado de Disney
El comunicado de Comcast señala que la oferta se hace pública después de que el
presidente de Disney, Michael Eisner, rehusó a entrar en conversaciones.
Para los analistas, el momento de la oferta es perfecto también, pues se cree
que la posición de Eisner en Disney está seriamente debilitada, y que el
anuncio del interés de compra podría terminar incluso con la salida de su
presidente.
Desde hace meses, una serie de accionistas de Disney vienen levantando la voz
en contra del actual directorio de la empresa porque, a su juicio, no ha
cumplido con su tarea de forma eficiente.
Esa situación se agudizó con el fracaso de las conversaciones de Disney con los
estudios Pixar (creadores de grandes éxitos como "Toy Story" y
"Finding Nemo") para renovar un contrato de distribución.
El descontento entre los accionistas de Disney se ha hecho evidente en la
oposición de dos ex directores a la gestión de Eisner Stanley Gold y Roy
Disney, sobrino de Walt Disney, fundador de la empresa, que piden su salida.
Mejora de la oferta
Los expertos predicen que en todo caso se tratará de una batalla larga y
compleja que sólo el más fuerte ganará. De ahí que se crea que el precio
ofrecido hoy es sólo un "piso" desde el cual iniciar las
conversaciones y que es muy probable que Comcast deba mejorar su oferta antes
de cerrar un eventual trato.
Comcast ofreció entregar 0,78 acciones propias por cada título de Disney, lo
que a precios del martes valora las acciones de esta última empresa en unos
26,47 dólares, un sobreprecio del 9 por ciento con respecto al cierre de la
víspera.
Pero hoy, las acciones de Disney se negociaban a 27,35 dólares, mientras las de
Comcast caían a 30,48 dólares. A estos precios, la oferta de Comcast equivale a
23,77 dólares, precio incluso inferior al valor del martes de Disney.
El hecho de que las acciones de Disney se negocien hoy por encima del precio de
ayer y de la oferta inicial indica, a juicio de los analistas, que los
inversores dan por seguro que Comcast subirá su oferta en los días o semanas
siguientes. Algunos expertos consideran que Comcast debería llegar a cerca del
30 por ciento de sobreprecio para convencer a los accionistas de Disney.
La Vanguardia 11 de febrero de 2004